富達國際:美國國債仍是避險首選

富達國際基金經理Rick Patel表示，近期市場波動、地緣政治、貿易消息等使部分投資者質疑美國國債的避險地位。儘管穆迪近期下調美國信貸評級、美國財政赤字規模龐大，以及海外投資者對美國國債需求等疑慮，這些擔憂似乎被過度放大。

Rick Patel稱，穆迪強調美國從經濟規模、韌性與活力，以及美元作為全球儲備貨幣的角色來看，美國仍具卓越的信貸優勢。美國市場的規模、流動性與強度無可比擬及無法取代，預期美國國債與信用資產仍將是全球投資者的重要配置。

至於財政赤字，雖然未來幾年約7%的赤字預測感到憂慮，惟這約7%的赤字可分為國債利息支出與約財政支出約各半。隨着聯儲局可能展開減息行動，利息支出將下降，赤字規模亦將縮小，從而減輕債市對債務與GDP比率的擔憂。關注美國經濟是否轉弱反而更重要，因財政空間已大幅縮小，政府的財政支援將遠不如以往危機時期。

Rick Patel稱，受惠於美國國內的財富結構，美國國債未來需求仍具韌性。美國家庭的股票配置比例遠高於全球其他地區，表示美國投資者仍有大量空間可轉向固定收益資產。若美國家庭將1%的資產轉向固定收益，便足以支撐未來2至3年的國債發行。